第六章：淬火（第2頁）

「收到。」

回到家，陳志遠(yuǎn)將自己徹底封閉。他cha入那個(gè)黑se隨身碟。里面只有幾個(gè)文件檔和一個(gè)簡(jiǎn)潔的ppt。沒有花俏的理論，全是實(shí)戰(zhàn)導(dǎo)向的內(nèi)容：

臺(tái)指選擇權(quán)txo規(guī)則速成保證金制度、結(jié)算規(guī)則。

賣方策略核心：賣出價(jià)外勒式、賣出價(jià)外跨式的適用時(shí)機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)收益b計(jì)算。

關(guān)鍵指標(biāo)：隱含波動(dòng)率iv的監(jiān)控與實(shí)戰(zhàn)意義。

停損鐵律：依據(jù)delta值與保證金維持率設(shè)定絕對(duì)不可逾越的紅線。

范例：如何用小資金，在特定波動(dòng)率環(huán)境下，建構(gòu)高勝率、高報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)b的賣方部位。

陳志遠(yuǎn)像一塊乾涸的海綿，瘋狂地x1收著這些冰冷、理x、充滿數(shù)學(xué)計(jì)算的知識(shí)。這和他過去憑感覺、聽消息的c作方式截然不同。這是另一種語言，另一種邏輯。他做筆記，演算例題，反覆推敲策略的邊界。

三天後，2018年10月22日，星期一。臺(tái)gu在萬點(diǎn)關(guān)卡附近持續(xù)震蕩，多空拉鋸，方向不明。隱含波動(dòng)率iv因?yàn)榍捌诘谋┑?，仍處於相?duì)高位，但近期有緩慢下降的趨勢(shì)。

陳志遠(yuǎn)打開選擇權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)。他目光如炬，手指在鍵盤上飛快敲擊，計(jì)算著各種履約價(jià)組合的風(fēng)險(xiǎn)值delta、保證金需求、以及權(quán)利金收入。最終，他鎖定了一組策略：

賣出11月到期臺(tái)指選擇權(quán)買權(quán)call：履約價(jià)10，200點(diǎn)距離指數(shù)約300點(diǎn)，價(jià)外程度適中。

賣出11月到期臺(tái)指選擇權(quán)賣權(quán)put：履約價(jià)9，600點(diǎn)距離指數(shù)約300點(diǎn)。

這是一個(gè)賣出價(jià)外勒式組合。只要臺(tái)指在未來一個(gè)月內(nèi)，結(jié)算在9600點(diǎn)到10200點(diǎn)之間一個(gè)600點(diǎn)的寬廣區(qū)間，他就能賺取兩邊的權(quán)利金！

他計(jì)算保證金。賣出這組勒式組合，需要約二十萬的保證金。他帳上六十萬，可以同時(shí)賣出三組！預(yù)期收取的權(quán)利金總收入，接近十五萬元！如果市場(chǎng)如他所料，在區(qū)間內(nèi)震蕩，一個(gè)月後，這十五萬將穩(wěn)穩(wěn)入袋！等於25的報(bào)酬！

他深x1一口氣，手指懸在滑鼠的「確認(rèn)下單」按鈕上。這不再是買gu票，而是賣出了一份「保險(xiǎn)」。如果臺(tái)指暴漲超過10200點(diǎn)，或暴跌跌破9600點(diǎn)，他的虧損將迅速擴(kuò)大，甚至可能被追繳保證金直至爆倉！

機(jī)率站在他這邊嗎？目前多空不明，波動(dòng)率有下降趨勢(shì)，600點(diǎn)的區(qū)間看似安全…但市場(chǎng)，從來不講道理。

「滴答?！棺郎系念A(yù)付卡手機(jī)螢?zāi)涣疗穑粭l新的簡(jiǎn)訊：

「波動(dòng)率在收斂。但小心，他們快忍不住了?！?/p>

陳志遠(yuǎn)眼神一凜?！杆麄儭?？誰？廖先生又在提示什麼？他看著電腦螢?zāi)簧夏钦T人的權(quán)利金數(shù)字，又看了看那條語焉不詳?shù)木妗?/p>

箭在弦上，不得不發(fā)。他眼神一狠，按下了「確認(rèn)」！

三組賣出勒式組合單，瞬間成交！

看著帳戶里被凍結(jié)的六十萬保證金，以及那筆「未實(shí)現(xiàn)」的十五萬權(quán)利金收入，陳志遠(yuǎn)感覺自己像在萬丈懸崖上走鋼索。他設(shè)定了嚴(yán)格的停損點(diǎn)：當(dāng)任何一邊的delta絕對(duì)值超過03，或者保證金維持率低於130，立刻平倉認(rèn)賠！

選擇權(quán)的倒數(shù)計(jì)時(shí)，開始了。每一分每一秒，市場(chǎng)的波動(dòng)都在侵蝕或鞏固他的利潤(rùn)。廖先生口中的「他們」，又會(huì)掀起怎樣的風(fēng)浪？